Одним из важнейших показателей для дивидендного инвестора является надежность дивидендных выплат - способность компании выплачивать и увеличивать свои дивиденды. Для удобства отслеживания этого показателя в нашем сервисе реализован "Рейтинг дивидендов" - он строится на основе 13 фундаментальных показателей компании, и чем он ниже, тем компания менее финансово устойчива и с большей вероятностью сократит или отменит свои дивиденды.

💡
Посмотреть рейтинг дивидендов по активам в вашем портфеле вы можете на странице аналитика -> дивиденды

Компания должна в любой период времени иметь возможность срочно погасить: внешние обязательства, т.е. быть платежеспособной, и краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидной. Также важное значение имеют показатели деловой активности. Чтобы определить эти показатели, используются коэффициенты, рассчитанные на основе бухгалтерской отчётности компании. Складывая эти показатели с разными весами мы и составляем рейтинг:

  • Основная группа коэффициентов связана непосредственно с дивидендными выплатами, в которую входят показатели Payout (размер выплаты дивидендов относительно прибыли), дивидендной доходности и д.р., а также динамика этих коэффициентов;
  • Во вторую группу входят показатели, связанные с активами и долгами компании, в том числе коэффициент покрытия долгов за счёт выручки (ликвидность), количество уплаченных процентов по кредитам, достаточность собственного капитала и д.р.;
  • В третьей группе коэффициенты, относящиеся к текущей деятельности компании, такие как свободный денежный поток и запас свободной наличности.;
  • Четвёртая группа коэффициентов связана с выручкой и прибылью компании, а также их динамикой и прогнозами роста.

Каждый из входящих в рейтинг параметров влияет на итоговое значение.

💡
Если у дивидендной компании низкий рейтинг дивидендов - это не означает, что её нужно продать. Но означает, что на неё стоит обратить внимание, проверить финансовое состояние компании и на основе своего риск профиля принять инвестиционное решение

Например, если у компании не растёт прибыль, высокий Payout, но она увеличивает дивиденды, то можно сделать вывод, что дивиденды платятся фактически за счёт заёмных средств, что не может продолжаться долгое время.

К таким компаниям относится табачный гигант Altria Group (MO) - у неё на протяжении последних лет не растёт выручка, при этом падает прибыль. Не смотря на это компания продолжает ежегодно увеличивать дивиденды, вследствие чего растёт Payout. Но у компании пока достаточно денег на поддержание текущей деятельности, поэтому значение рейтинга занимает пограничное значение, что говорит о необходимости повышенного внимания к будущим отчётам компании.

💡
"Рейтинг дивидендов" не подменяет собой фундаментальный анализ компании, а является дополнительной метрикой и призван облегчить текущий контроль за дивидендными компаниями в портфеле инвестора.

Если у компании высокие темпы роста прибыли, при этом низкий Payout, мало долгов или они дешёвые (низкие расходы на обслуживание долга), то компания финансово стабильна и может легко платить дивиденды и увеличивать их

Пример такой компании - Apple. Она имеет большую растущую выручку, отличную рентабельность, за счёт чего имеет много свободных денег. Расходы на обслуживание долга занимают незначительную часть выручки, а все долги компания способна покрыть в течение года.